中國限電懶人包》停電會持續到明年？哪些台廠將受衝擊？一次看懂
中國加強「能耗雙控」力度，導致供電緊缺，廣東、江蘇等製造業大省遭工業限電。示意圖。 (來源：Dreamstime)
撰文者：姚惠如
科技新報 TechNews 2021.09.28
摘要
1.中國政府加強「能耗雙控」政策的執行力度，導致供電緊缺，廣東、江蘇與浙江等製造業大省遭工業限電，衝擊多家企業。
2.本文整理中國限電對台廠供應鏈衝擊評估，包括晶圓代工、半導體封測、矽晶圓、EMS等15大產業。
3.目前，華碩等NB零組件廠商已配合政策停工，散熱產業出貨恐受影響，而在中國產能龐大的台系PCB廠，九月營收可能下挫15%，其餘衝擊產業包括LED、被動元件、汽車、工具機。
《彭博》報導，中國大規模限電反映兩個問題，一是為達碳減排目的，部分省份被下令降低工業生產，二是因煤礦及天然氣價格飆升，發電機組無法完全發出足夠電量。
該報導引述吉林省一份報告，其中指出，限電措施可能會持續到2022年3月，須隨時為停電做好準備。
中國政府加強「能耗雙控」政策的執行力度，要求各地直接限制高污染、高能耗相關企業活動，並陸續面臨供電吃緊的問題，整體影響已超越「能耗雙控」政策本身的停產範疇。法人認為，目前對台廠上游供應鏈影響輕微，但對NB、散熱、PCB、LED、被動元件、汽車、工具機產業造成衝擊。
中國大規模限電的情況，受到政策限制發電廠的燃煤量，再加上今年以來國際煤炭價格飆漲，導致電廠面臨虧損而降載，成為供電緊缺的主要原因，廣東、江蘇與浙江等製造業大省因工業限電，導致多數企業限電，甚至衝擊民生用電，因此法人特別整理對台廠供應鏈衝擊評估。
晶圓代工產業：影響較小
台系晶圓代工廠僅聯電轉投資的和艦芯片在蘇州，仍正常營運，所以停電對晶圓代工產業影響較小，且和艦芯片8N廠主要負責0.13~0.5微米8吋晶圓製造與銷售，今年第二季產能為23萬片，占總產能9.7%。台新投顧認為，晶圓代工廠仍能維持正常營運，後續需密切觀察。
半導體封測產業：正常營運、缺工缺料問題恐嚴峻
蘇州為台灣專業封測代工（OSAT）業者生產重鎮，包括日光投控、旗下矽品、專業測試代工廠京元電、矽格及力成集團等皆在蘇州周邊設有據點，若受政策限電影響PCB出貨，可能使半導體封測產業的缺料問題更加嚴峻，再加上產能高度吃緊也會衍生人力缺口，這部分較嚴重。
矽晶圓產業：影響較小
台系矽晶圓廠商僅環球晶／中美晶轉投資的中辰廠位在蘇州，預估將維持正常營運，因此限電對晶圓代工產業影響較小，而環球晶／中美晶旗下的中辰廠，主要生產6时以下的小尺寸矽晶圓，今年上半年認列投資收益為2.2億元，約占稅前淨利2.4%。台新投顧認為，矽晶圓廠應可維持正常營運。
半導體材料產業：影響可控範圍
台系半導體材料廠商僅光洋科及崇越在蘇州，預估將維持正常營運，限電對半導體材料產業影響在可控制範圍，光洋科旗下光洋化學和光洋新材料，前者主要生產光學薄膜濺鍍材學料、電鍍化學品、汽車化學品及電鍍加工，後者以回收、循環經濟為主，而崇越轉投資的蘇州崇越工程，主要負責純廢水及無塵室等環境工程。台新投顧認為，整體影響在可控範圍。
半導體設備產業：影響輕微
台系半導體設備廠商僅漢唐轉投資的蘇州漢太系統，主要負責建築五金、材料的生產及銷售，今年上半年認列投資收益為433.8萬元，約占稅前淨利03%。台新投顧認為，中國政府執行「能耗雙控」政策，對漢唐影響輕微。
EMS產業大型廠商：生產線未受影響
台系專業電子組裝代工廠商中國廠區主要設在江蘇省、廣東省、四川省、上海市，其中緯創、仁寶在昆山有生產基地、神達在蘇州有生產基地、英業達和廣達在江蘇省皆無廠區。
鴻海在全球及中國各省皆有廠區，且中國生產占比仍高，2020年中國產能占比75%，主要生產基地為廣東省深圳龍華廠區及河南省鄭州廠區，目前公司尚無回應限電狀況，但根據市場消息，目前廣東省限電主要針對用電量較大的高耗能及重工業，對電子製造業影響有限，估短期影響不大。
和碩全球生產基地達11個，中國生產占比仍高，2020年中國產能占比約90%，中國地區主要在上海、蘇州、重慶、昆山，蘇州廠以製造消費性電子產品為主，昆山廠負責低階iPhone組裝業務，對限電政策，和碩表示目前運作正常，若有限電情況發生，會立即啟動備用發電系統與節能機制，以確保產能不受影響，所以短期限電影響程度有限。
緯創在昆山的工廠主要以AlT產品、LCD面板組装為主，緯創表示，目前生產線並未受到限電影響；仁寶在昆山的工廠主要以平板電腦和筆電組裝生產為主，目前仁寶尚未回應；英業達和廣達的生產廠區位在上海、重慶，兩公司皆回應限電政策沒有影響，生產一切正常。
NB及相關零組件產業：部分廠商如微星、神基、連鋐證實已配合政策停工
台系NB及相關零組件生產廠商，華碩、神基、華擎、可成、新普在蘇州有生產基地，微星、順達、加百裕、連鋐科技在昆山有生產基地，新日興在蘇州和昆山皆有生產基地。
華碩在蘇州有重要生產基地，主要從事NB研發生產，目前尚未回應限電事件；神基在蘇州的廠房以生產強固型電腦為主，已配合政策停工停產；華擎蘇州廠房以生產伺服器用主機板和顯示卡為主，蘇州廠產能占比介於20%~50%，尚未回應限電事件。
微星昆山廠房以生產筆記型電腦為主，昆山廠產能占比為20%，已配合政策停工停產；連鋐科技在昆山的廠房以生產筆電軸承及零組件為主，並發布重訊公告，昆山子公司將停工至9月30日，停工期間將協調集團內他廠區生產，停工4日尚未造成重大影響。
散熱產業：生產基地皆位在中國，若遭限電停產恐影響出貨
奇鋐生產基地皆設立在中國，分別位在深圳、東莞、武漢、蘇州，公司目前尚未回應，考量中國對各地區限電，恐影響9月與10月部分營收，影響程度主要看限電狀況與時間維持多久。
雙鴻生產基地皆設立在中國，分別是昆山、廣州、重慶與合肥，昆山主要生產NB散熱模組，廣州廠主要生產NB、VGA、AIO、伺服器散熱產品、熱管及風扇，重慶廠生產NB散熱產品，合肥廠以供聯寶NB、AIO散熱品為主，公司尚未回應。
聲學產業：受缺料影響產能利用率原本就低，估短期限電影響有限
致伸主要生產基地皆在中國，分別為東莞、昆山、重慶，泰國建廠預計今年第四季進駐，2020年泰國占比僅約5%，考量中國生產占比仍高，若中國對各地區限電，恐影響9月與10月部分營收，但聲學產業受缺料影響已持續一段時間，目前產能利用率並不高，估計影響不大。
美律主要生產基地位在中國，分別在深圳有兩廠、蘇州、惠州，還有越南、泰國等地，雖然近年公司欲提升越南生產比重，但目標為2023~2024年占比提升至25%，因此推測中國生產占比仍高；安普新主要生產基地為越南與東莞，越南產出占比已提升至七成，中國僅剩20%，估計影響不大。
PCB產業：初估影響9月營收約0~15%不等
台系PCB廠在中國產能龐大，沿海江蘇省設廠者最多，其次為廣東省，由於中國東部沿海地區生產成本上升、住宅區逐漸鄰近工廠，再加上地方政府日漸嚴格的環保要求，有部分業者陸續將產能遷至較內陸的湖北省、四川省、重慶市，或北方的河北省，但江蘇省廠區產能仍占多數。
江蘇省自9月26~30日停止供應工業生產用電，當地PCB廠將配合停工4.5個工作天，停工期間將盡量協調其他廠區配合產能調度生產，以滿足客戶出貨需求，因這次事件影響多數台系PCB廠，為政策不可抗力因素，所以客戶應普遍可接受PCB延後出貨。
面板產業：台廠影響有限，10月面板報價跌幅可望收斂
這次限電將影響面板廠商在中國廠區產能，全球面板有超過50%產能在中國，全球面板進入減產，可望因限電使減產幅度擴大，有利10月面板報價跌幅度收斂，對友達及群創來說，因生產基地以台灣為主，中國以模組廠居多，營收占比低，所以對台廠產能影響有限，甚至對台灣面板廠商來說很有利。
LED產業：產能緊缺，今年第四季有望漲價
中國LED廠商多聚集在廣州的東菀及惠州附近，近期受到廣州限電影響，產能大受影響，訂單已無法如期交貨，從供給面來看，今年上半年受晶片短缺影響，LED產業進入供不應求，現在更受限電影響，將加劇LED市場供不應求，預期LED可望迎來新一輪漲價行情。
被動元件產業：短期出貨動能將隨供應鏈受限有影響
台系被動元件廠主要產能位在台灣、東南亞，僅少數公司主要產能在江蘇省及廣東省，江蘇省限電對台系PCB及PC組裝產能有影響，將視最終限電期間長短，估計將影響短期客戶對被動元件的拉貨力道，影響被動元件廠部分訂單延後出貨。
國巨蘇州廠MLCC及R-chip產能占總體產品線產能約70%，高雄廠產能占比約30%，蘇州廠位在蘇州新區，並未在這次限電範圍；凱美旗下旺詮在昆山廠的電阻產品線能占比約30%~40%，並至9月30日配合當地政府限電，產線調休停工。
汽車產業：整體產能短缺問題將加劇
限電地區的廣東為中國汽車生產重鎮，2020年產量占全中國12.4%，而江蘇、浙江也分別占中國汽車生產3%、3.6%，汽車產業台廠在中國主要多為零組件廠，短期將間接受到車廠減產而影響拉貨，若後續限電狀況無法改善並擴散到其他地區，恐直接衝擊汽車零組件廠的生產。
工具機產業：高度依賴中國市場，影響層面較廣泛
台灣工具機產業的產能、終端市場均有相當比例在能耗雙控影響省分，如亞德客-KY、亞崴產能多數在廣東、江蘇、浙江等地；上銀、直得產能較分散，然整體台灣工具機產業出口中國占比30%，若能耗雙控政策執行範擴擴大，對工具機產業整體將有影響。
＊本文獲「科技新報」授權轉載，原文：中國加強「能耗雙控」力度，對台廠供應鏈衝擊一次看
責任編輯：李頤欣
參考來源：https://www.businessweekly.com.tw/focus/blog/3007869